ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΕΟΣ : ΔΡΑΧΜΗ Η ΕΥΡΩ ?

Τρισέ: Η Ευρώπη δεν επιχορηγεί την Ελλάδα χωρίς αντάλλαγμα ΕΠΙΚΑΙΡΑ 28/07/2011 - 14:57 | Με αποκλειστική του συνέντευξη στο γαλλικό περιοδικό Le Point ο επικεφαλής της ΕΚΤ, Ζαν Κλοντ Τρισέ...

«αποκαλύπτει την αλήθεια για τη χρηματοπιστωτική καταιγίδα του αιώνα», όπως τιτλοφορείται το αφιέρωμα. Κατ’ αρχάς, ο κ. Τρισέ, απαντώντας στο ερώτημα εάν μετά τη σύνοδο των Βρυξελλών το ευρώ διασώθηκε, υποστήριξε ότι «το ευρώ ως νόμισμα, δεν απειλήθηκε ποτέ». «Το θέμα που τέθηκε, ήταν η χρηματοπιστωτική σταθερότητα της ευρωζώνης, λόγω των δημοσιονομικών προβλημάτων της Ελλάδας και όχι του ενιαίου νομίσματος. Το ευρώ δεν αμφισβητήθηκε, είναι σταθερό, αξιόπιστο και στέρεο», είπε. Ο κ. Τρισέ υπογράμμισε, ότι «η ένταση που παρατηρήθηκε σχετικά με τον κίνδυνο αδυναμίας πληρωμής από την πλευρά των κρατών δεν είναι μόνο ευρωπαϊκό πρόβλημα, αλλά παγκόσμιο, όπου η ευρωζώνη βρίσκεται συγκριτικά σε καλή σχετικά κατάσταση. Αντίθετα εάν πάρουμε ξεχωριστά κάθε περίπτωση στην Ευρώπη, η Ελλάδα ειδικότερα, γνωρίζει μία κατάσταση πολύ πιο δύσκολη. Το σύνολο των αποφάσεων που ελήφθησαν στις Βρυξέλλες από τους αρχηγούς κρατών και κυβερνήσεων είναι σημαντικό για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της ευρωζώνης». Στο ερώτημα για το εάν η Ευρώπη θα μπορέσει να κινητοποιήσει δύο φορές πάνω από 100 δισ. για μια χώρα σαν την Ελλάδα, ο κ. Τρισέ απάντησε ότι το «απολύτως θεμελιώδες» είναι να πάρει και πάλι η Ελλάδα τον έλεγχο της δημοσιονομικής εξισορρόπησης. «Αυτό που μετράει είναι να συνεχίσει πιστά τις διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και να προχωρήσει αποφασιστικά με το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων», υπογράμμισε. Στην παρατήρηση του Γάλλου δημοσιογράφου ότι η Γαλλία αποδέσμευσε 4 δισ. ευρώ πέρυσι και θα πρέπει να δανεισθεί άλλα 15 δισ. έως το 2014 για την Ελλάδα, πράγμα που ανησυχεί τους Γάλλους που έχουν και τα δικά τους προβλήματα, ο πρόεδρος της ΕΚΤ φάνηκε καθησυχαστικός: «Η Ελλάδα δεσμεύεται να κάνει τα πάντα και οφείλει να κάνει τα πάντα με αυτήν την αυστηρή επίβλεψη της Ευρώπης την οποία πάντοτε επιθυμούσαμε, προκειμένου να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη, να ανακτήσει τη σταθερότητα και να αποπληρώσει τα δάνεια της Ευρώπης. Οι Ευρωπαίοι δεν επιχορηγούν την Ελλάδα χωρίς να πάρουν πίσω τα χρήματά τους. Επενδύουν στην αναδιάταξή της. Όπως είναι φυσικό οφείλουν να επιτηρούν από κοντά την επένδυσή τους». Στις αμφιβολίες που έχουν εκφρασθεί κατά πόσο η Ελλάδα θα αποδεχθεί τη λιτότητα που οι 17 της επιβάλλουν, ο κ. Τρισέ εξήγησε: «Δεν επιβάλλουμε ‘τη λιτότητα’ στην Ελλάδα. Η Ελλάδα διορθώνει από μόνη της τεράστια λάθη διαχείρισης του παρελθόντος. Μία συνετή διαχείριση είναι ο μόνος τρόπος για να έχει και πάλι ανάπτυξη και δημιουργία θέσεων εργασίας που βασίζονται στην αποκατάσταση της ανταγωνιστικότητας», είπε και πρόσθεσε: «Αυτό σημαίνει έναν υγιή προϋπολογισμό, ένα πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων που θα εφαρμόζεται αυστηρά και τις απαραίτητες διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Οι προτάσεις του ιδιωτικού τομέα και οι αποφάσεις των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων θα ελαφρύνουν σημαντικά την εξυπηρέτηση του χρέους μειώνοντας τα επιτόκια και επιμηκύνοντας τη διάρκεια των δανείων. Επιπλέον το ύψος του δημοσίου χρέους θα μειωθεί με την ανταλλαγή ομολόγων και την επαναγορά χρέους. Αυτό όμως που μετράει είναι η προσαρμογή της ίδιας της Ελλάδας» Υποστήριξε επίσης ότι η περίπτωση να τεθεί η Ελλάδα εκτός ευρώ «είναι μια υπόθεση που κανείς δεν εξέτασε ούτε μια στιγμή». Για τους κινδύνους μετάδοσης σε Ισπανία και Ιταλία, απάντησε: «Όλες οι χώρες, χωρίς εξαίρεση, έχουν επίγνωση ότι περνάμε μία εξαιρετική κρίση. Απ’ όλες η ΕΚΤ ζητά να εφαρμόσουν ανεπιφύλακτα το γράμμα και το πνεύμα του Συμφώνου σταθερότητας και Ανάπτυξης, να ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητα, κυρίως αναφορικά με το κόστος παραγωγής, και να προχωρήσουν στις αναγκαίες διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Αυτός είναι ο δρόμος βιώσιμης ανάπτυξης και δημιουργίας θέσεων εργασίας» κατέληξε ο κ. Τρισέ. http://www.epikaira.gr/epikairo.php?id=26165&categories_id=69

Το κράτος δεν πρέπει να επιτρέψει ολιγοπωλιακές καταστάσεις στην αγορά

Τα παρακάτω ισχύουν, είναι σωστά για τα ταξί. Από την άλλη πλευρά το κράτος δεν πρέπει να επιτρέψει ολιγοπωλιακές καταστάσεις στην αγορά.

Τρεις αλυσίδες Σουπερ Μάρκετ αποτελούν ανεπίσημο καρτέλ. Ο πρωτοετής φοιτητής του οικονομικού Πανεπιστημίου γνωρίζει ότι ο ελεύθερος ανταγωνισμός επιτυγχάνεται όταν ο αριθμός των αγοραστών και πωλητών είναι μεγάλος.

Ούτε τα ολιγοπώλια ούτε τα ολιγοψώνια αποτελούν χαρακτηριστικά ελεύθερου ανταγωνισμού.

Βέβαια όταν το Σουπερ Μάρκετ αγοράζει τα προς πώληση αγαθά επιτυγχάνει οικονομίες σε κλίμακα. Θεωρητικά αυτή η εξοικονόμηση δεν περνά στον καταναλωτή, αυξάνει τα κέρδη του Σουπερ Μάρκετ και ο καταναλωτής έχει ελάχιστο κέρδος, το οποίο ανά πάσα στιγμή ανατρέπεται λόγω καρτέλ.

Αν είχαμε κυβερνήσεις πατριωτικές που θα συμφωνούσαν σε ότι είναι σωστό, θα έπρεπε από το 1974 μέχρι σήμερα να έχουν λύσει πολλά προβλήματα, τα οποία αυτές βέβαια δημιούργησαν.

Η παιδεία, η οικονομία και όλες οι δραστηριότητες του κράτους κάθε χρόνο άλλαζαν με αποτέλεσμα κανείς σώφρων πολίτης, επιχειρηματίας να μπορεί να προγραμματίσει το επόμενο βήμα του.

Η εκάστοτε κυβέρνηση δεν ήθελε να διορθώσει οτιδήποτε θα είχε πολιτικό κόστος.

Το Ελληνικό σύστημα διακυβέρνησης θύμιζε τον πύργο της Βαβέλ.

Ούτε αποφασίζανε ούτε διατάσσανε, το μπάχαλο το ωραιοποιούσαν με λόγους υπέρ της δημοκρατίας και το στήριζαν τα πουλημένα ΜΜΕ, οι συνδικαλιστές, τα κομματόσκυλα και τα λαμόγια Δημόσιοι υπάλληλοι,που τους βόλευαν τα θολά νερά.

Στο μόνο που συμφωνούσαν οι πολιτικοί ήσαν στις πάσης φύσεως απολαβές τους.

Σοβαρές κυβερνήσεις θα επέλυαν το θέμα της μαύρης αγοράς της άδειας ταξί, απλώς δίδοντας χρόνο για απόσβεση της αδείας πέντε ετών και καθιστώντας σαφές ότι μετά την παρέλευση αυτού του χρόνου η αξία αγοράς της αδείας θα είναι ασήμαντη.

Αυτό θα είχε σαν συνέπεια η αγοροπωλησία των αδειών να φθίνει σε αριθμό και αξία.

Ο αριθμός των εισακτέων στην τριτοβάθμια εκπαίδευση θα έπρεπε να ήταν αποτέλεσμα σοβαρής μελέτης και να αφορούσε κυλιόμενη περίοδο πέντε ετών.

Εκεί που πρυτανεύει το μπάχαλο υπάρχει κοινωνική αναταραχή.

Ένας απλός άνθρωπος θα έβρισκε λύσεις. Μια μέτρια λύση είναι καλύτερη από την μη λήψη κάποιου μέτρου.

 

Στέργιος

 

 

 

Πρόοδος η απελευθέρωση των κλειστών επαγγελμάτων;

Άρθρο ειδικού συνεργάτη της ΙΣΟΠΟΛΙΤΕΙΑΣ

Σύμφωνα με την τρόικα, την κα Μέρκελ και τους Έλληνες νεοφιλελεύθερους (όπως και να αυτοαποκαλούνται) η πλήρης απελευθέρωση των λεγόμενων κλειστών επαγγελμάτων αποτελεί εκσυγχρονισμό που θα ωφελήσει σημαντικά την ελληνική οικονομία και θα οδηγήσει σε νέες επενδύσεις.

Δηλαδή αν αυξηθεί ο αριθμός των ταξί, θα υπάρξει ανάλογη αύξηση του επιβατικού κοινού και νέες θέσεις εργασίας. Ποιος το πιστεύει αυτό, όταν καθημερινά βλέπουμε εκατοντάδες ταξί να περιφέρονται άδεια στην Αθήνα;

Αν αυξηθεί ο αριθμός των φαρμακείων θα έχουμε αντίστοιχη αύξηση των πωλήσεων φαρμάκων κι έτσι θα τονωθεί η φαρμακοβιομηχανία. Δηλαδή θα παίρνουμε όλοι φάρμακα είτε πάσχουμε από κάποια αρρώστια είτε όχι; Αν συμβεί αυτό, οι μόνες βέβαιες συνέπειες είναι ότι θα αυξηθεί η φαρμακευτική δαπάνη των ασφαλιστικών ταμείων και θα μειωθεί το προσδόκιμο επιβίωσης του πληθυσμού (από την πολυφαρμακία). Αλλά δεν πρόκειται να συμβεί. Τα ίδια ακριβώς φάρμακα θα πωλούνται και μάλιστα στις ίδιες τιμές, αφού η λεγόμενη απελευθέρωση δεν αφορά και στις τιμές.

Αν όμως είναι έτσι τα πράγματα, τότε προς τι η απελευθέρωση;

Ο λόγος είναι απλός: Η «απελευθέρωση» διευκολύνει διάφορους κεφαλαιούχους, Έλληνες ή ξένους, αεριτζήδες, επιχειρηματίες του εύκολου κέρδους να μπουν ανέξοδα σε νέες αγορές τις οποίες από «κλειστές» με χιλιάδες αυτοαπασχολούμενους θα μετατρέψουν σε ολιγοπωλιακές χρησιμοποιώντας φθηνό εργατικό προσωπικό π.χ. μεταναστών.

Με τον τρόπο αυτό οι πρώην αυτοαπασχολούμενοι επαγγελματίες θα αυξήσουν τα ποσοστά ανεργίας ή θα φτωχοποιηθούν εργαζόμενοι ως υπάλληλοι των καρτέλ «επενδυτών». Είναι η εξέλιξη της μεθοδολογίας με την οποία στο πρόσφατο παρελθόν εξαφανίστηκαν τα συνοικιακά παντοπωλεία και αντικαταστάθηκαν με αλυσίδες σουπερμάρκετ, που πουλάνε τρόφιμα αυτής της ποιότητας που όλοι γνωρίζουμε.

Δυστυχώς η απελευθέρωση των κλειστών επαγγελμάτων αποτελεί ένα τμήμα του νεοφιλελεύθερου μοντέλου, που συμβαδίζει με τη διαρκή υποβάθμιση της ποιότητας ζωής, τα μεταλλαγμένα τρόφιμα, τα διατροφικά σκάνδαλα, την ιατρική περίθαλψη των ασφαλιστικών εταιρειών, τη μετατροπή των πανεπιστημίων σε τεχνικές σχολές και τη χαμηλής ποιότητας διασκέδαση.

Από την ΙΣΟΠΟΛΙΤΕΙΑ http://www.isopoliteia.gr/

Joseph E. Stiglitz- The Evils of Unregulated Capitalism- Τα Κακά του Ασύδωτου Καπιταλισμού

Published on Sunday, July 10, 2011 by Al Jazeera

 

The Evils of Unregulated Capitalism

by Joseph E. Stiglitz

(Ελεύθερη Μετφ. Κ. Τσιαντής)

Μόλις πριν λίγα χρόνια, μια πανίσχυρη ιδεολογία - η λατρεία της ελεύθερης και ανεξέλεγκτης αγοράς - έφερε τον κόσμο στο χείλος του γκρεμού. Ακόμη και όταν μεσουρανούσε, στις αρχές της δεκαετίας του  '80 έως το 2007, ο ανεξέλεγκτος Αμερικανικός καπιταλισμός  αύξησε την υλική ευημερία μόνο για τους πιο πλούσιους  της  πιο πλούσιας  χώρας  του κόσμου.

Πράγματι, κατά τη διάρκεια αυτής της 30-ετιας όπου θέριεψε και επικράτησε αυτή η ιδεολογία, οι περισσότεροι Αμερικανοί είδαν τα εισόδημά τους να μειώνονται  ή να παραμένουν  στάσιμα  από   χρόνο με το χρόνο.

Επιπλέον, η  αύξηση του ΑΕΠ  των Ηνωμένων Πολιτειών δεν ήταν οικονομικά βιώσιμη. Με τόσο μεγάλο μέρος του αμερικανικού εθνικού προϊόντος να πηγαίνει  σε τόσο λίγους, συνεχής ανάπτυξη  ήταν δυνατή μόνο σε καθεστώς κατανάλωσης  που χρηματοδοτείτο από ένα υπέρμετρο δανεισμό.

Ήμουν ανάμεσα σε εκείνους που ήλπιζαν, με κάποιο τρόπο, ότι η οικονομική κρίση θα μπορούσε να διδάξει στους Αμερικανούς (και άλλους) ένα μάθημα όσον αφορά  την ανάγκη για μεγαλύτερη ισότητα, εντονότερη  ρύθμιση (των αγορών), και μια καλύτερη ισορροπία ανάμεσα στην αγορά και την κυβέρνηση. Αλλοίμονο, αυτό δεν συνέβη. Αντίθετα, μια αναβίωση των δεξιών οικονομικών, που οδηγείται, όπως πάντα, από την  ιδεολογία [της ελεύθερης αγοράς] και τα συναφή συμφέροντα, άλλη μια φορά απειλεί την παγκόσμια οικονομία - ή τουλάχιστον τις οικονομίες της Ευρώπης και της Αμερικής, όπου αυτές οι ιδέες συνεχίζουν να ακμάζουν.

Στις ΗΠΑ, αυτή η δεξιά αναβίωση,  της οποίας οι υποστηρικτές επιδιώκουν προφανώς να ακυρώσουν τους βασικούς νόμους των μαθηματικών και των οικονομικών, απειλεί να εξαναγκάσει  μια χρεοκοπία όσον αφορά το εθνικό χρέος. Εάν το Κογκρέσο  ψηφίσει δαπάνες που υπερβαίνουν το εθνικό εισόδημα, τότε θα υπάρξει ένα έλλειμμα, και  το έλλειμμα αυτό  πρέπει να χρηματοδοτηθεί.

Αντί να γίνεται προσεκτική εξισορρόπηση των  ωφελειών κάθε κυβερνητικού προγράμματος  με τα αυξανόμενα κόστη φορολογίας που χρησιμοποιούνται για να χρηματοδοτήσουν αυτά τα οφέλη, η δεξιά επιδιώκει ένα βίαιο χτύπημα - μην επιτρέποντας στο εθνικό χρέος  να αυξήσει τις αναπτυξιακές δαπάνες που περιορίζονται στους φόρους.

Αυτό αφήνει ανοικτό το θέμα  για το ποιές δαπάνες παίρνουν την προτεραιότητα. Και εάν την προτεραιότητα αυτή δεν την έχουν οι δαπάνες για την αποπληρωμή των τόκων του εθνικού χρέους, μια  χρεοκοπία  είναι αναπόφευκτη. Επιπλέον, το να περικόψουμε τώρα δαπάνες, εν μέσω της εξελισσόμενης κρίσης που επιφέρει η ιδεολογία της ελεύθερης αγοράς,  θα προανήγγειλε απλά αναπόφευκτα  την  ύφεση.

Μια δεκαετία πριν, στη μέση του κύκλου της οικονομικής άνθισης, οι ΗΠΑ αντιμετώπισαν ένα πλεόνασμα τόσο μεγάλο που μπορούσε να εξαλείψει το εθνικό χρέος. Αλλά  τι συνέβη;

Οι υπερβολικά υψηλού κόστους φορολογικές περικοπές και οι πόλεμοι, μια σημαντική ύφεση, και οι δαπάνες υγειονομικής περίθαλψης που πετούσαν στα  ύψη (εν μέρει εξαιτίας της δέσμευσης της διοίκησης  George W Bush  να αφήσει τις εταιρείες φαρμάκου ελεύθερες στο να ορίζουν τις τιμές) θέτοντας  ακόμη και  τα κυβερνητικά χρήματα σε κίνδυνο, γρήγορα μετασχημάτισαν ένα τεράστιο πλεόνασμα στα ελλείμματα που καταγράφονται  εν καιρώ ειρήνης.

Οι θεραπείες στο αμερικανικό έλλειμμα προκύπτουν αμέσως από αυτή τη διάγνωση: να επιστρέψει η Αμερική ξανά στη δουλειά ενεργοποιώντας την οικονομία, να δοθεί τέλος στους ανόητους πολέμους, να περιορίσει τις στρατιωτικές δαπάνες  και το κόστος περίθαλψης, να αυξηθούν οι φόροι, τουλάχιστον για τους πολύ πλούσιους.

Αλλά η δεξιά δεν έχει καμιά τέτοια πρόθεση. Αντ' αυτού ωθεί για  ακόμα περισσότερες φορολογικές περικοπές όσον αφορά τις εταιρίες και τους πλούσιους, μαζί με περικοπές δαπανών στις επενδύσεις και την κοινωνική προστασία, οι οποίες  βάζουν το μέλλον της αμερικανικής οικονομίας σε κίνδυνο και  τεμαχίζουν τα όποια υπολείμματα του  κοινωνικού συμβολαίου.

Εν τω μεταξύ, ο αμερικανικός οικονομικός τομέας έχει πιέσει σκληρά ο ίδιος προκειμένου να απελευθερωθεί από  κανονισμούς, έτσι ώστε να μπορεί να επιστρέψει στους καταστροφικά ανεξέλεγκτους τρόπους του παρελθόντος.

Αλλά τα θέματα είναι ελάχιστα καλύτερα στην Ευρώπη. Καθώς η Ελλάδα και άλλες χώρες αντιμετωπίζουν κρίσεις, η ιατρική της θεραπείας τους  είναι απλώς φθοροποιά προγράμματα λιτότητας και ιδιωτικοποιήσεων, οι οποίες το μόνο που  κάνουν είναι να αφήσουν τις χώρες που τις υιοθετούν  να γίνουν περισσότερο φτωχές  και  τρωτές. 

Αυτή η  ιατρική απέτυχε στην ανατολική  Ασία, τη Λατινική Αμερική, και αλλού, και  θα αποτύχει επίσης και στην Ευρώπη όπου νάναι. Πράγματι, έχει αποτύχει ήδη στην Ιρλανδία, τη Λετονία, και την Ελλάδα.

Υπάρχει μια εναλλακτική λύση: μια στρατηγική οικονομικής ανάπτυξης που υποστηρίζεται από την Ευρωπαϊκή Ένωση και το διεθνές νομισματικό Ταμείο. Η ανάπτυξη  θα αποκαθιστούσε την εμπιστοσύνη στο ότι η Ελλάδα μπορεί να αποπληρώσει τα χρέη της, αναγκάζοντας τα επιτόκια  να πέσουν και αφήνοντας περισσότερα  περιθώρια για περαιτέρω ανάπτυξη- διάχυση των επενδύσεων.

Η ανάπτυξη η ίδια αυξάνει τα φορολογικά έσοδα και μειώνει την ανάγκη για κοινωνικές δαπάνες, όπως τα επιδόματα ανεργίας. Και η εμπιστοσύνη που το γεγονός αυτό προκαλεί οδηγεί σε περαιτέρω  ανάπτυξη.

Δυστυχώς, οι χρηματιστικές αγορές και οι δεξιοί οικονομολόγοι έχουν πάει το πρόβλημα ακριβώς προς τα πίσω: θεωρούν ότι η λιτότητα παράγει εμπιστοσύνη, και ότι η εμπιστοσύνη θα παράξει  ανάπτυξη.  Αλλά η λιτότητα υπονομεύει την ανάπτυξη,  επιδεινώνοντας τα κυβερνητικά φορολογικά έσοδα, ή τουλάχιστον παράγοντας λιγότερη βελτίωση απ΄ότι η ίδια  υπόσχεται. Και στις δύο εκτιμήσεις, η εμπιστοσύνη υπονομεύεται, και μια προς τα κάτω σπείρα επιδείνωσης  τίθεται  σε κίνηση.

Χρειαζόμαστε όντως  ένα ακόμα δαπανηρό πείραμα με ιδέες που έχουν  επανειλημμένα αποτύχει; Ίσως δεν θάπρεπε, αλλά  όλο και περισσότερο φαίνεται ότι θα πρέπει ωστόσο να  επιμείνουμε για  έναν άλλο δρόμο.

Μια αποτυχία είτε της Ευρώπης είτε των ΗΠΑ στο να επιστρέψουν στην εύρωστη ανάπτυξη θα ήταν κακό για την παγκόσμια  οικονομία. Μια αποτυχία και στις δύο  θα ήταν καταστρεπτική - ακόμα και εάν οι κύριες αναδυόμενες χώρες των αγορών έχουν επιτύχει την αυτοτροφοδοτούμενη ανάπτυξη.

Published on Sunday, July 10, 2011 by Al Jazeera

The Evils of Unregulated Capitalism

by Joseph E. Stiglitz

Just a few years ago, a powerful ideology - the belief in free and unfettered markets - brought the world to the brink of ruin. Even in its hey-day, from the early 1980s until 2007, US-style deregulated capitalism brought greater material well-being only to the very richest in the richest country of the world.

Indeed, over the course of this ideology's 30-year ascendance, most Americans saw their incomes decline or stagnate year after year.

Moreover, output growth in the United States was not economically sustainable. With so much of US national income going to so few, growth could continue only through consumption financed by a mounting pile of debt.

I was among those who hoped that, somehow, the financial crisis would teach Americans (and others) a lesson about the need for greater equality, stronger regulation, and a better balance between the market and government.

Alas, that has not been the case.

On the contrary, a resurgence of right-wing economics, driven, as always, by ideology and special interests, once again threatens the global economy - or at least the economies of Europe and America, where these ideas continue to flourish.

In the US, this right-wing resurgence, whose adherents evidently seek to repeal the basic laws of mathematics and economics, is threatening to force a default on the national debt. If Congress mandates expenditures that exceed revenues, there will be a deficit, and that deficit has to be financed.

Rather than carefully balancing the benefits of each government expenditure program with the costs of raising taxes to finance those benefits, the right seeks to use a sledgehammer - not allowing the national debt to increase forces expenditures to be limited to taxes.

This leaves open the question of which expenditures get priority - and if expenditures to pay interest on the national debt do not, a default is inevitable. Moreover, to cut back expenditures now, in the midst of an ongoing crisis brought on by free-market ideology, would inevitably simply prolong the downturn.

A decade ago, in the midst of an economic boom, the US faced a surplus so large that it threatened to eliminate the national debt.

So what happened?

Unaffordable tax cuts and wars, a major recession, and soaring health-care costs - fueled in part by the commitment of George W Bush's administration to giving drug companies free rein in setting prices, even with government money at stake - quickly transformed a huge surplus into record peacetime deficits.

The remedies to the US deficit follow immediately from this diagnosis: put America back to work by stimulating the economy; end the mindless wars; rein in military and drug costs; and raise taxes, at least on the very rich.

But the right will have none of this, and instead is pushing for even more tax cuts for corporations and the wealthy, together with expenditure cuts in investments and social protection that put the future of the US economy in peril and that shred what remains of the social contract.

Meanwhile, the US financial sector has been lobbying hard to free itself of regulations, so that it can return to its previous, disastrously carefree, ways.

But matters are little better in Europe. As Greece and others face crises, the medicine du jour is simply timeworn austerity packages and privatization, which will merely leave the countries that embrace them poorer and more vulnerable. This medicine failed in East Asia, Latin America, and elsewhere, and it will fail in Europe this time around, too. Indeed, it has already failed in Ireland, Latvia, and Greece.

There is an alternative: an economic-growth strategy supported by the European Union and the International Monetary Fund. Growth would restore confidence that Greece could repay its debts, causing interest rates to fall and leaving more fiscal room for further growth-enhancing investments.

Growth itself increases tax revenues and reduces the need for social expenditures, such as unemployment benefits. And the confidence that this engenders leads to still further growth.

Regrettably, the financial markets and right-wing economists have gotten the problem exactly backwards: they believe that austerity produces confidence, and that confidence will produce growth. But austerity undermines growth, worsening the government's fiscal position, or at least yielding less improvement than austerity's advocates promise. On both counts, confidence is undermined, and a downward spiral is set in motion.

Do we really need another costly experiment with ideas that have failed repeatedly? We shouldn't, but increasingly it appears that we will have to endure another one nonetheless.

A failure of either Europe or the US to return to robust growth would be bad for the global economy. A failure in both would be disastrous - even if the major emerging-market countries have attained self-sustaining growth.

© 2011 Joseph E. Stiglitz

Joseph E. Stiglitz is University Professor at Columbia University. Among many books, he is the author of Globalization and Its Discontents. He received the Nobel Prize in Economics in 2001 for research on the economics of information. He is the co-author, with Linda Bilmes, of The Three Trillion Dollar War: The True Costs of the Iraq Conflict.  His most recent book is Free Fall: America, Free Markets, and the Sinking of the World Economy.